بررسی رابطه همزمان ساختار سرمایه و بازده سهام در صنعت بانکداری ایران با رویکرد LISREL

عنوان پایان نامه: بررسی رابطه همزمان ساختار سرمایه و بازده سهام در صنعت بانکداری ایران با رویکرد LISREL

دانشکده مدیریت وعلوم اجتماعی - پایان­ نامه کارشناسی ارشد مدیریت دولتی -گرایش مالی M.Sc.

قالب بندی: word

تعداد صفحات: 161

چکیده:

هر بنگاه تولیدی در جهت افزایش بازدهی و کاهش ریسک ها، شناخت متغیرهای اثرگذار بر آن­ها را مورد توجه قرار می­دهد. شناسایی متغیرهای اثرگذار بر بازدهی بانک­ ها در ادبیات اقتصادی در چند دهه اخیر مورد توجه بسیاری از اقتصاددانان و مهندسین مالی قرار گرفته است. در این راستا شناسایی این متغیرها با استفاده از تجارب دیگر اقتصاددانان در جهت بسط و توسعه شبکه بانکی به عنوان یکی از اهرم­ های اصلی توسعه، باید مورد توجه قرار گیرد. بنابراین در این تحقیق « رابطه همزمان ساختار سرمایه و بازده سهام در صنعت بانکداری ایران» مورد توجه قرار گرفته است.

جامعه آماری تحقیق را تمام بانک­های خصوصی کشور در دامنه سال­های 1384 تا 1390 تشکیل می­دهد. در این تحقیق بر اساس اطلاعات گردآوری شده از 12 بانک خصوصی کشور در طول هفت سال و نتایج بدست آمده از آزمون مدل کمترین مربعات جزئی و معادلات ساختاری (SEM)، فرضیه­های تحقیق بررسی شده است. بر اساس نتایج بدست آمده از مدل، رابطه ساختار سرمایه و بازده سهام بانکهای خصوصی ایران مثبت مشاهده شده است.در بخش اندازه­ گیری مدل، با توجه به اینکه شاخص ­های t مربوط به بارهای عاملی نشانگرهای بزرگتر از قدرمطلق 96/1 حاکی از معنی­دار بودن روابط بین نشانگرها با سازه­ها می­باشد و بخش اندازه­گیری مدل تائید شده است. در بخش ساختاری مدل با توجه به اینکه شاخص t مربوط به ساختار سرمایه و بازده سهام بزرگتر از قدر مطلق 96/1 می­باشد در نتیجه تاثیر بازده سهام بر ساختار سرمایه معنی­دار می­باشد.

در این آزمون رابطه بین متغیرهای مورد مطالعه بدون آنکه هیچ یک از آنها دست­کاری یا کنترل شود، اندازه­ گیری شده و بر اساس شاخص عددی که نشان دهنده قدرت ارتباط بین دو متغیر اندازه­ گیری شده می­باشد، قضاوت شده است.

فهرست مطالب:

چکیده

فصل اول: کلیات تحقیق

1-1 مقدمه

2-1 بیان مسئله

3-1 اهمیت و ضرورت تحقیق

4-1 اهداف تحقیق

5-1- مدل مفهومی و متغیرهای تحقیق

6-1- فرضیه‌های تحقیق

6-1 روش تحقیق

7-1 نحوه و ابزار گردآوری اطلاعات

8-1 قلمرو تحقیق

9-1 تعریف مفاهیم و واژگان اختصاصی تحقیق

فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق

2-1- مقدمه

بخش اول- مبانی نظری تحقیق

2-2- تعریف سهام

2-3- انواع سهام

1. سهم با‌نام
2. سهم بی‌نام
3. سهام ممتاز

2-4- تعریف بازده سهام و عوامل موثر بر آن

2-5- اهمیت بازده سهام

2-6- الگوهای ارزش گذاری سهام

2-7- معیارهای حداکثر شدن ثروت

2-8- سود و بازده سهام

2-9- تعریف ساختار سرمایه

2-10-نظریه های مرتبط با ساختار بهینه سرمایه

2-3-1- نظریه های مرتبط با گزینش بین بدهی و سهام

2-3-1-1-نظریه سنتی

2-3-1-2- نظریه میلرومودیلیانی

2-3-1-3- تئوری سلسله مراتبی

2-3-1-4- نظریه موازنه ایستا

2-3-1-5- نظریه نمایندگی و ساختار سرمایه

2-3-1-6- نظریه کنترل شرکت و ساختار سرمایه

2-3-1-7- نظریه زمان‌بندی بازار سرمایه و ساختار سرمایه

2-3-2- نظریه­های مرتبط با گزینش بین بدهی‌های عمومی و خصوصی

2-3-2-1- هزینه های نمایندگی بدهی

 2-3-2-2-1- مذاکره مجدد کارا و انحلال شرکت

2-3-2-3- صلاح‌دید مدیریتی

2-3-2-4- نظریه ساختار سرمایه و مالیات

2-3-2-5- نظریه ساختار سرمایه و هزینه های مضیقه مالی

2-3-2-6- نظریه ساختار سرمایه و هزینه‌های نمایندگی

2-3-2-7- نظریه ساختار سرمایه و عدم تقارن اطلاعات

2-3-2-8- تئوری ساختار سازمانی

2-11- ساختار سرمایه بهینه و مطلوب

2-12-عوامل موثر در ساختار سرمایه بهینه

2-5-1- مالیات

2-5-2- ریسک

2-5-3- هزینه‌های کمبود مالی

2-5-4- نوع دارایی

2-5-5- هزینه‌های انحلال و تسویه و یا راه‌اندازی مجدد

2-13-عوامل موثر بر ساختار سرمایه

2-6-1- عوامل داخلی تعیین ساختار سرمایه

2-6-1-1-اندازه شرکت

2-6-1-2- سطح اطمینان مدیریت

2-6-1-3- هزینه‌های تحقیق و توسعه

2-6-1-4-حجم فروش

2-6-2 عوامل خارجی تعیین سرمایه

2-6-2-1-بدهی محیط زیست

2-6-2-2-منبع سرمایه

2-6-2-3-سایر متغیرهای تاثیرگذار

2-6-2-3-1 شیوه دستیابی به سرمایه

2-6-2-3-2 اهداف مالکان

2-6-2-3-3 شرایط عرضه‌کنندگان و تامین سرمایه

2-14-نظریه قیمت گذاری و بازده سهام

بخش دوم- پیشینه تحقیق

2-15-تحقیقات انجام شده داخلی

2-9 تحقیقات انجام شده خارجی

فصل سوم: روش­شناسی تحقیق

3-1- مقدمه

3-2- روش تحقیق

3-3-جامعه آماری

3-4- نمونه آماری و تعیین حجم نمونه

3-5- روش و ابزار جمع­ آوری اطلاعات

3-6- مقیاس ابزارهای اندازه­ گیری تحقیق

3-7- اعتبار و روایی داده­ های تحقیق

3-8- متغیرهای پژوهش و روش استخراج آنها از داده‌های خام

3-9- روش تجزیه و تحلیل داده­ ها

3-9-1- شاخص‌های توصیفی مورد استفاده در تحقیق

3-9-2- شاخص‌های استنباطی و روش آزمون فرضیه‌های تحقیق

3-10- قاعده تصمیم‌گیری در مورد رد یا عدم رد فرضیه صفر

فصل چهارم : تحلیل داده و آزمون فرضیه ­ها

4-1- مقدمه

4-2- تجزیه و تحلیل و توصیف متغیرهای تحقیق

4-3- تحلیل ماهیت و ویژگی­های متغیرهای تحقیق

4-4- بررسی مدل مفهومی تحقیق

4-5- آزمون فرضیه­ های پژوهش

4-6- نتایج آزمون فرضیه ­های تحقیق

فصل پنجم : نتیجه­ گیری و پیشنهادات

5-1- خلاصه تحقیق

5-2- نتایج تحقیق

5-2-1- توصیف متغیرهای تحقیق

5-2-2-تحلیل ماهیت متغیرها و بررسی مدل تحقیق

5-2-3- نتایج آزمون فرضیه ­های تحقیق

5-3- پیشنهادات

5-3-1- پیشنهادات در راستای نتایج فرضیه­ ها

5-3-2- پیشنهاد برای پژوهشگران