پژوهش یک بررسی رابطه اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار
بررسی رابطه تغییرات اجزای صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
چکیده:
بورس اوراق بهادار تهران به عنوان یکی از ارکان اصلی بازار سرمایه در کشور ما، محل تلاقی عرضه و تقاضای خریداران و فروشندگان سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس است. در این میان، سهامداران بالفعل و بالقوه برای اخذ تصمیمات منطقی و مطمئن در مورد خرید، فروش و یا نگهداشت سهام مورد نظر خود به معیاری قابل اتکا نیاز دارند تا بتوانند با استفاده از آن به مقایسه و ارزیابی سهام شرکت ها بپردازند.
این تحقیق به دنبال این است که با بررسی وجود ارتباط و یا عدم وجود ارتباط بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با تغییرات بازده سهام شرکت ها، معیاری قابل اتکا برای تصمیم گیری در اختیار سرمایه گذاران بازار سهام قرار دهد.
لذا فرضیه اصلی تحقیق به شکل زیر تدوین شده است:
بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان با بازده سهام ارتباط معناداری وجود دارد.
برای جمع آوری داده ها و اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه متغیرهای مستقل و وابسته، از سالنامه ها و مجلات منتشره توسط سازمان بورس اوراق بهادار تهران،همچنین گزارشات مجامع عمومی شرکت های پذیرفته در بورس استفاده شده است.
دوره زمانی این تحقیق، دوره زمانی حد فاصل سال های 1379 تا 1383 می باشد. همچنین از مجموع 295 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران (جامعه آماری تحقیق) در سال های مذکور، تعداد 55 شرکت به عنوان نمونه انتخاب شده است و از اطلاعات صورت سود زیان و بازده سهام آنها جهت آزمون فرضیه تحقیق استفاده شده است.
روش مورد استفاده در این تحقیق قیاسی – استقرایی بوده و جهت آزمون فرضیات از مدل رگرسیون دو متغیره و چند متغیره استفاده شده است.
بر اساس تجزیه و تحلیل نتایج حاصل از آزمون داده ها، این نتیجه حاصل شد:
بین تغییرات صورت سود و زیان با بازده سهام، ارتباط معناداری وجود ندارد.
به عبارت دیگر فرضیه اصلی تحقیق رد شد.
لذا بر اساس نتایج این تحقیق، نمی توان تغییرات صورت سود و زیان طی سنوات مختلف را به عنوان معیاری قابل اتکا جهت تصمیم گیری سرمایه گذاران پیشنهاد نمود.
- فرضیه های تحقیق :
فرضیه اول:
H0 : بین تغییرات فروش و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود ندارد.
H1 : بین تغییرات فروش و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود دارد.
فرضیه دوم:
H0: بین تغییرات بهای تمام شده کالای فروش رفته و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بررسی تهران ارتباطی وجود ندارد.
H1: بین تغییرات بهای تمام شده کالای فروش رفته و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بررسی تهران ارتباطی وجود ندارد.
فرضیه سوم:
H0: بین تغییرات هزینه‌های عملیاتی و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود ندارد.
H1: بین تغییرات هزینه عملیاتی و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود دارد.
فرضیه چهارم:
H0: بین تغییرات هزینه‌های مالی و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود ندارد.
H1: بین تغییرات هزینه‌های مالی و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود دارد.
فرضیه پنجم:H0: بین تغییرات سایر هزینه و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود ندارد.
H1: بین تغییرات سایر هزینه‌ها و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود دارد.
فرضیه ششم:
H0: بین تغییرات سایر درآمدها و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود ندارد.
H1: بین تغییرات سایر درآمدها و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود دارد.
فرضیه هفتم:
H0: بین تغییرات سود خالص و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود ندارد.
H1: بین تغییرات سود خالص و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود دارد.
رضیه هشتم:
H0: بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان (فروش، بهای‌تمام شده کالای فروش رفته، هزینه عملیاتی، هزینه مالی، سایر هزینه‌ها ، سایر درآمدها ، سود خالص) و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود ندارد.
H1: بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان (فروش، بهای‌تمام شده کالای فروش رفته، هزینه عملیاتی، هزینه مالی، سایر هزینه‌ها ، سایر درآمدها ، سود خالص) و تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران ارتباطی وجود دارد.
5- قلمرو تحقیق :
قلمرو مکانی تحقیق: قلمرو مکانی تحقیق، شرکتهای سهامی عام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
قلمرو زمانی تحقیق: قلمرو تحقیق زمانی از سال 1379 تا پایان سال 1383 را دربرمی‌گیرد.
قلمرو موضوعی تحقیق: این تحقیق به بررسی و آزمون ارتباط بین تغییرات اقلام صورت سود و زیان و تغییرات بازده سهام در شرکتهای پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران می‌پردازد
تعداد صفحات 96 word
فهرست مطالب
عنوان صفحه
چکیده ...................................................................................................................... 1
فصل اول_ کلیات تحقیق :
مقدمه......................................................................................................................... 2
بیان موضوع................................................................................................................ 3
هدف و دلایل انتخاب.................................................................................................. 4
اهمیت موضوع ........................................................................................................... 5
فرضیه تحقیق ............................................................................................................. 6
قلمرو تحقیق .............................................................................................................. 8
متغیرهای تحقیق ........................................................................................................ 9
جمع آوری اطلاعات ................................................................................................ 11
تعاریف و اصطلاحات............................................................................................... 12
فصل دوم _ مبانی نظری تحقیق :
مقدمه ...................................................................................................................... 14
بخش اول _ مفهوم سود و اجزای صورت سود و زیان .................................................. 18
سود حسابداری ......................................................................................................... 18
نظریات پیرامون سود ................................................................................................. 19
سود تحققی و سود غیر تحققی ................................................................................... 21
مفهوم سود در گزارشگری مالی ................................................................................. 26
اهداف گزارشگری سود ............................................................................................ 28
نقاط قوت سود حسابداری ......................................................................................... 28
نقاط ضعف سود حسابداری ....................................................................................... 29
نقش صورتهای مالی در تحقق هدفهای حسابداری ........................................................ 30
صورت سود و زیان .................................................................................................. 31
ماهیت درآمد ........................................................................................................... 31
اندازه گیری درآمد ................................................................................................... 32
تحقق درآمد ............................................................................................................ 35
مقاطع زمانی شناسایی درآمد ...................................................................................... 35
ماهیت هزینه ........................................................................................................... 37
اندازه گیری هزینه .................................................................................................... 38
زمان وقوع هزینه ...................................................................................................... 39
بخش دوم - مفهوم بازده سهام و انواع بازده سهام
بازده سرمایه گذاری ................................................................................................. 41
عوامل مؤثر بر بازدهی ............................................................................................... 43
بازارهای اوراق بهادار ............................................................................................... 45
کارایی بازار ............................................................................................................. 45
سطوح کارایی بازار ................................................................................................... 46
استفاده کنندگان از صورتهای مالی ............................................................................ 48
بخش سوم - تغییرات اجزای صورت سود و زیان با بازده سهام
سود بعنوان وسیله ای برای پیش بینی ......................................................................... 49
بخش چهارم - مروری بر تحقیقات قبلی .................................................................... 54
فصل سوم – روش تحقیق
مقدمه ...................................................................................................................... 63
اهداف تحقیق ........................................................................................................... 63
روش تحقیق ............................................................................................................ 64
فرضیه تحقیق ........................................................................................................... 66
جامعه آماری ............................................................................................................ 69
نمونه آماری ............................................................................................................ 69
متغیرهای تحقیق ...................................................................................................... 72
روش جمع آوری اطلاعات ....................................................................................... 72
روش آزمون فرضیات ............................................................................................... 73
محدودیتهای تحقیق .................................................................................................. 75
فصل چهارم - تجزیه و تحلیل داده ها
مقدمه ...................................................................................................................... 76
روش تجزیه و تحلیل داده ها...................................................................................... 76
فرضیه های تحقیق .................................................................................................... 77
نتایج آزمون فرضیه ................................................................................................... 79
فصل پنجم - نتیجه گیری و پیشنهادات ..................................................................... 93
مقدمه ...................................................................................................................... 93
پیشنهادات تحقیق ..................................................................................................... 94
سایر پیشنهادات ....................................................................................................... 96
بررسی رابطه همزمان ساختار سرمایه و بازده سهام در صنعت بانکداری ایران با رویکرد LISREL
عنوان پایان نامه: بررسی رابطه همزمان ساختار سرمایه و بازده سهام در صنعت بانکداری ایران با رویکرد LISREL
دانشکده مدیریت وعلوم اجتماعی - پایان نامه کارشناسی ارشد مدیریت دولتی -گرایش مالی M.Sc.
قالب بندی: word
تعداد صفحات: 161
چکیده:
هر بنگاه تولیدی در جهت افزایش بازدهی و کاهش ریسک ها، شناخت متغیرهای اثرگذار بر آنها را مورد توجه قرار میدهد. شناسایی متغیرهای اثرگذار بر بازدهی بانک ها در ادبیات اقتصادی در چند دهه اخیر مورد توجه بسیاری از اقتصاددانان و مهندسین مالی قرار گرفته است. در این راستا شناسایی این متغیرها با استفاده از تجارب دیگر اقتصاددانان در جهت بسط و توسعه شبکه بانکی به عنوان یکی از اهرم های اصلی توسعه، باید مورد توجه قرار گیرد. بنابراین در این تحقیق « رابطه همزمان ساختار سرمایه و بازده سهام در صنعت بانکداری ایران» مورد توجه قرار گرفته است.
جامعه آماری تحقیق را تمام بانکهای خصوصی کشور در دامنه سالهای 1384 تا 1390 تشکیل میدهد. در این تحقیق بر اساس اطلاعات گردآوری شده از 12 بانک خصوصی کشور در طول هفت سال و نتایج بدست آمده از آزمون مدل کمترین مربعات جزئی و معادلات ساختاری (SEM)، فرضیههای تحقیق بررسی شده است. بر اساس نتایج بدست آمده از مدل، رابطه ساختار سرمایه و بازده سهام بانکهای خصوصی ایران مثبت مشاهده شده است.در بخش اندازه گیری مدل، با توجه به اینکه شاخص های t مربوط به بارهای عاملی نشانگرهای بزرگتر از قدرمطلق 96/1 حاکی از معنیدار بودن روابط بین نشانگرها با سازهها میباشد و بخش اندازهگیری مدل تائید شده است. در بخش ساختاری مدل با توجه به اینکه شاخص t مربوط به ساختار سرمایه و بازده سهام بزرگتر از قدر مطلق 96/1 میباشد در نتیجه تاثیر بازده سهام بر ساختار سرمایه معنیدار میباشد.
در این آزمون رابطه بین متغیرهای مورد مطالعه بدون آنکه هیچ یک از آنها دستکاری یا کنترل شود، اندازه گیری شده و بر اساس شاخص عددی که نشان دهنده قدرت ارتباط بین دو متغیر اندازه گیری شده میباشد، قضاوت شده است.
فهرست مطالب:
چکیده
فصل اول: کلیات تحقیق
1-1 مقدمه
2-1 بیان مسئله
3-1 اهمیت و ضرورت تحقیق
4-1 اهداف تحقیق
5-1- مدل مفهومی و متغیرهای تحقیق
6-1- فرضیههای تحقیق
6-1 روش تحقیق
7-1 نحوه و ابزار گردآوری اطلاعات
8-1 قلمرو تحقیق
9-1 تعریف مفاهیم و واژگان اختصاصی تحقیق
فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق
2-1- مقدمه
بخش اول- مبانی نظری تحقیق
2-2- تعریف سهام
2-3- انواع سهام
- سهم با‌نام
- سهم بی‌نام
- سهام ممتاز
2-4- تعریف بازده سهام و عوامل موثر بر آن
2-5- اهمیت بازده سهام
2-6- الگوهای ارزش گذاری سهام
2-7- معیارهای حداکثر شدن ثروت
2-8- سود و بازده سهام
2-9- تعریف ساختار سرمایه
2-10-نظریه های مرتبط با ساختار بهینه سرمایه
2-3-1- نظریه های مرتبط با گزینش بین بدهی و سهام
2-3-1-1-نظریه سنتی
2-3-1-2- نظریه میلرومودیلیانی
2-3-1-3- تئوری سلسله مراتبی
2-3-1-4- نظریه موازنه ایستا
2-3-1-5- نظریه نمایندگی و ساختار سرمایه
2-3-1-6- نظریه کنترل شرکت و ساختار سرمایه
2-3-1-7- نظریه زمان‌بندی بازار سرمایه و ساختار سرمایه
2-3-2- نظریههای مرتبط با گزینش بین بدهی‌های عمومی و خصوصی
2-3-2-1- هزینه های نمایندگی بدهی
2-3-2-2-1- مذاکره مجدد کارا و انحلال شرکت
2-3-2-3- صلاح‌دید مدیریتی
2-3-2-4- نظریه ساختار سرمایه و مالیات
2-3-2-5- نظریه ساختار سرمایه و هزینه های مضیقه مالی
2-3-2-6- نظریه ساختار سرمایه و هزینه‌های نمایندگی
2-3-2-7- نظریه ساختار سرمایه و عدم تقارن اطلاعات
2-3-2-8- تئوری ساختار سازمانی
2-11- ساختار سرمایه بهینه و مطلوب
2-12-عوامل موثر در ساختار سرمایه بهینه
2-5-1- مالیات
2-5-2- ریسک
2-5-3- هزینه‌های کمبود مالی
2-5-4- نوع دارایی
2-5-5- هزینه‌های انحلال و تسویه و یا راه‌اندازی مجدد
2-13-عوامل موثر بر ساختار سرمایه
2-6-1- عوامل داخلی تعیین ساختار سرمایه
2-6-1-1-اندازه شرکت
2-6-1-2- سطح اطمینان مدیریت
2-6-1-3- هزینه‌های تحقیق و توسعه
2-6-1-4-حجم فروش
2-6-2 عوامل خارجی تعیین سرمایه
2-6-2-1-بدهی محیط زیست
2-6-2-2-منبع سرمایه
2-6-2-3-سایر متغیرهای تاثیرگذار
2-6-2-3-1 شیوه دستیابی به سرمایه
2-6-2-3-2 اهداف مالکان
2-6-2-3-3 شرایط عرضه‌کنندگان و تامین سرمایه
2-14-نظریه قیمت گذاری و بازده سهام
بخش دوم- پیشینه تحقیق
2-15-تحقیقات انجام شده داخلی
2-9 تحقیقات انجام شده خارجی
فصل سوم: روششناسی تحقیق
3-1- مقدمه
3-2- روش تحقیق
3-3-جامعه آماری
3-4- نمونه آماری و تعیین حجم نمونه
3-5- روش و ابزار جمع آوری اطلاعات
3-6- مقیاس ابزارهای اندازه گیری تحقیق
3-7- اعتبار و روایی داده های تحقیق
3-8- متغیرهای پژوهش و روش استخراج آنها از داده‌های خام
3-9- روش تجزیه و تحلیل داده ها
3-9-1- شاخص‌های توصیفی مورد استفاده در تحقیق
3-9-2- شاخص‌های استنباطی و روش آزمون فرضیههای تحقیق
3-10- قاعده تصمیم‌گیری در مورد رد یا عدم رد فرضیه صفر
فصل چهارم : تحلیل داده و آزمون فرضیه ها
4-1- مقدمه
4-2- تجزیه و تحلیل و توصیف متغیرهای تحقیق
4-3- تحلیل ماهیت و ویژگیهای متغیرهای تحقیق
4-4- بررسی مدل مفهومی تحقیق
4-5- آزمون فرضیه های پژوهش
4-6- نتایج آزمون فرضیه های تحقیق
فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات
5-1- خلاصه تحقیق
5-2- نتایج تحقیق
5-2-1- توصیف متغیرهای تحقیق
5-2-2-تحلیل ماهیت متغیرها و بررسی مدل تحقیق
5-2-3- نتایج آزمون فرضیه های تحقیق
5-3- پیشنهادات
5-3-1- پیشنهادات در راستای نتایج فرضیه ها
5-3-2- پیشنهاد برای پژوهشگران
ارزیابی نقش کیفیت سود بر الگو، شیوه تامین مالی و کارایی سرمایه گذاری
عنوان مقاله: ارزیابی نقش کیفیت سود بر الگو، شیوه تامین مالی و کارایی سرمایه گذاری
قالب بندی : PDF
قیمت : 2400 تومان
شرح مختصر : مطالعه حاضر به بررسی رابطه کیفیت سود با پایداری سود پذیرفته شده می‌پردازد. هدف تعیین معیاری جدید برای محاسبه کیفیت سود است. بدین منظور، کیفیت سود بر اساس سرمایه گذاری در دارایی‌های سرمایه ای و نیروی کار محاسبه می‌شود و سپس با استفاده از روش داده‌های تابلویی رابطه آن با پایداری سود مورد آزمون تجربی قرار می‌گیرد. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل داده‌ها و آزمون فرضیه نشان می دهد که بین کیفیت سود با پایداری سود، هم در رویکرد گذشته نگر و هم در رویکرد آینده نگر رابطه معنی داری وجود دارد. در رویکرد گذشته نگر، از نسبت‌های مالی و در رویکرد آینده نگر، از رگرسیون‌های سری زمانی برای محاسبه کیفیت سود بر مبنای سرمایه گذاری استفاده شده است.
پایان نامه اثر ریسک سیستماتیک بر بازده سهام
مشخصات مقاله:
عنوان پایان نامه : پایان نامه اثر ریسک سیستماتیک بر بازده سهام
قالب بندی : pdf
قیمت: 2800 تومان
فهرست:
چکیده
فصل اول: کلیات پژوهش
مقدمه
تعریف و بیان مسئله پژوهش
ضرورت و اهمیت پژوهش
اهداف پژوهش
هدف اصلی پژوهش
اهداف فرعی پژوهش
سؤالات پژوهش
فرضیههای پژوهش
مدل مفهومی پژوهش
متغیرهای پژوهش
متغیر مستقل
متغیر وابسته
جنبه جدید بودن و نوآوری پژوهش
قلمروی پژوهش
قلمرو موضوعی پژوهش
قلمرو مکانی پژوهش
قلمرو زمانی پژوهش
روش تحقیق
ابزار گردآوری اطلاعات و روش تجزیه و تحلیل آن
تعریف واژگان کلیدی
ساختار کلی پژوهش
خلاصه فصل
فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه پژوهش
مقدمه
مبانی نظری تحقیق
ریسک مالی
منابع ریسک مالی
انواع ریسک مالی
روش‌های پیش‌بینی قیمت اوراق بهادار
روش پرتفوی یا تئوری گشت تصادفی
روش اساسی یا تجزیه و تحلیل بنیادی
روش نموداری یا تجزیه و تحلیل تکنیکی
برخی از اصطلاحات سرمایه‌گذاری
نهادهای مالی
بازده بدون ریسک
ریسک
شرح مختصر:.
تحقیق حاضر به بررسی رابطه‌ی بین بازده سهام و ریسک سیستماتیک در افق‌های زمانی میان‌مدت و بلندمدت و بررسی تأثیر میزان نوسانات بازار بر رابطه‌ی فوق در شرکتهای دارویی و شیمیایی پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازده زمانی ۱۳۸۷ الی ۱۳۹۲ می پردازد. در بازار سرمایه یکی از مهم‌ترین مباحث ارتباط بین ریسک و بازده است، مخصوصاً ریسک سیستماتیک؛ زیرا اعتقاد بر این است که بازده سهام فقط تابعی از ریسک سیستماتیک است. تحقیقات بسیاری در زمینه بررسی رابطه‌ی بین ریسک و بازده انجام‌شده است. از جمله این تلاش‌ها، تحقیقی است که توسط شارپ انجام شد. او با معرفی مدل CAPM) مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای) فرض کرد که بین ریسک سیستماتیک و بازده اوراق بهادار رابطه‌ی خطی ساده و مثبتی وجود دارد. به منظور آزمون فرضیات تحقیق ابتدا دوره تحقیق را بر اساس وارایانس شاخص صنعت داروسازی و شیمیایی به دو دسته دوره‌های پر نوسان و کم نوسان تقسیم شده است. سپس اطلاعات مربوط به ریسک سیستماتیک و بازده سهام در دوره‌های پر نوسان و کم نوسان را با روش تبدیل موجک گسسته همپوشانی (DWT) و با موجک دابشیز ۴ با استفاده از نرم‌افزار MATLAB به دوره زمانی کوچک‌تر تجزیه نموده، سپس به منظور آزمون فرضیههای تحقیق، از تحلیل رگرسیون استفاده‌شده است. نتایج آزمون فرضیههای تحقیق نشان میدهد رابطه معناداری بین ریسک سیستماتیک و بازده در دوره زمانی پر نوسان در افق‌های زمانی میان‌مدت و بلندمدت وجود دارد. همچنین در دروه های زمانی کم نوسان نیز در افق‌های زمانی میان‌مدت رابطه معناداری میان ریسک سیستماتیک و بازده وجود دارد ولی فقط در افق زمانی بلندمدت ۱۸۲ روزه رابطه معنادار میان ریسک و بازده به اثبات می رسد